隨著鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革繼續(xù)深入推進，中國鋼鐵工業(yè)的競爭力、抗風險能力明顯提升，在國家政策推動下，鋼鐵領域掀起一股兼并重組浪潮。其中，中國寶武便是典型的代表。而屬于中國寶武的重組兼并大戲還將繼續(xù)上演!

一、已納入麾下(約1.25億噸)

2016年底，原寶鋼集團和原武鋼集團聯(lián)合重組成立中國寶武，彼時集團總產(chǎn)能約5850萬噸;

2019年9月，中國寶武完成收購安徽地方國企馬鋼(集團)控股有限公司，總產(chǎn)能增至9000萬噸;

2020年8月，中國寶武再兼并產(chǎn)能1294萬噸的太原鋼鐵(集團)有限公司;

2020年9月，中國寶武將重慶鋼鐵股份有限公司收入囊中，集團總產(chǎn)能增至1.11億噸;

2020年11月，中國寶武再收購新興鑄管、新疆伊犁鋼鐵，產(chǎn)能增至1.15億噸;

2022年4月24日，中國寶武對新鋼集團實施重組，江西國控將新鋼集團51%股權無償劃轉至中國寶武。通過本次收購，中國寶武將直接持有新鋼集團51%的股權，并通過新鋼集團間接控制新鋼股份44.81%的股份，成為新鋼股份的間接控股股東。據(jù)了解，新鋼集團是一家產(chǎn)能達千萬噸的省屬大型國有鋼鐵聯(lián)合企業(yè)、江西省工業(yè)骨干企業(yè)，現(xiàn)有資產(chǎn)總值510億元!

二、正在“吃入”中(約4100萬噸)

昆鋼

2021年2月1日，云南省人民政府與中國寶武簽署合作協(xié)議，云南省國資委計劃將其所持昆明鋼鐵控股有限公司(下稱昆鋼控股)的90%股權，無償劃轉給中國寶武。據(jù)悉昆鋼股份擁有1000萬噸的鋼產(chǎn)能。

山鋼

2021年7月14日，山東鋼鐵股份有限公司(以下簡稱山鋼股份)發(fā)布關于涉及山東鋼鐵集團有限公司戰(zhàn)略重組的提示性公告。公告顯示，山鋼股份接山東鋼鐵集團有限公司通知，山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會正在與中國寶武籌劃對山鋼集團戰(zhàn)略重組事項。

據(jù)悉，山鋼集團成立于2008年，通過兼并重組濟南鋼鐵和萊鋼股份成立。2020年，山鋼集團營收突破2200億元，粗鋼產(chǎn)能破3100萬噸。

三、未來或將發(fā)生的(約1761萬噸)

包鋼

2022年4月12日

包鋼集團北方稀土與中國寶武新材業(yè)中心舉行對標交流會。會上，雙方就下一步工作計劃開展討論交流，分享對標工作思路及業(yè)務協(xié)同方面的見解，確保對標工作見行見效。

2022年4月14日

內蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司發(fā)布《內蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司關于董事、總經(jīng)理調整的公告》，公司董事會同意聘任中國寶武陳云鵬先生為公司總經(jīng)理。

2022年4月18日

在包鋼股份在投資者互動平臺表示，包鋼集團與中國寶武簽署了央地合作協(xié)議，在碳材、制氧等方面合作。

由此可以看出，自去年以來中國寶武和包鋼集團對接頻繁，雙方在項目合作、技術創(chuàng)新、人事調整等方面都有著密切的關系，對此我們也不難看出，業(yè)內盛傳的“寶武即將重組包鋼”的信息并不是空穴來風。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會發(fā)布《世界鋼鐵統(tǒng)計數(shù)據(jù)2021》報告中顯示，2020年包鋼的鋼產(chǎn)量達到1561萬噸!

西寧特鋼

據(jù)2021年6月西寧特鋼公告顯示，由于公司控股股東擬引入戰(zhàn)略投資者，上市公司實際控人或將面臨變更。青海國投接下來1-3年將面臨半數(shù)債務到期。

據(jù)此前了解，中國寶武對兼并西寧特鋼展現(xiàn)出了興趣，已經(jīng)派人前往調研接洽。另據(jù)了解，寶武如果重組西寧特鋼，將涉及到西寧特鋼整體或局部的搬遷調整，這也是下一步洽談的重點之一。此外，2021年6月5日，青海省政府國資委副主任張海滿，西寧特殊鋼集團有限公司總經(jīng)理馬玉成一行到重慶鋼鐵參觀交流，似乎佐證了上述消息。

據(jù)中國寶武消息，中國寶武將以“億噸寶武”為新起點，將繼續(xù)推進聯(lián)合重組。力爭到2025年粗鋼規(guī)模達到2億噸，到2035年實現(xiàn)全球市占率15%，進一步提高產(chǎn)業(yè)集中度和市場占有率。

一是進一步優(yōu)化完善國內沿海、沿江“彎弓搭箭”空間戰(zhàn)略布局，積極探索與民營鋼企的多元化合作。加速推進中南區(qū)域的股權收購和西北區(qū)域的產(chǎn)能整合;加快不銹鋼產(chǎn)業(yè)布局，構建可靠、穩(wěn)定、有競爭力的不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。同時，依托智慧制造技術和生態(tài)圈商業(yè)模式，積極開展短流程鋼廠布局建設，形成綠色低碳高質量發(fā)展新格局。

二是充分發(fā)揮西北地區(qū)新能源資源豐富、空間廣袤等優(yōu)勢，布局新能源基地以及以新能源為特色的低碳甚至零碳鋼廠。

而中國寶武關于“加速推進中南區(qū)域的股權收購和西北區(qū)域的產(chǎn)能整合”的內容，也證明了中國寶武將落子西北區(qū)域，而西寧特鋼正好位于西北區(qū)域。同時西寧特鋼發(fā)布2021年年度業(yè)績預虧公告。公告表明，西寧特鋼2021年度將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤預計在-4.7億元左右。西寧特鋼在此不利的情況下，加之中國寶武的以上發(fā)展趨勢。西寧特鋼或將很快納入到中國寶武的版圖中。

據(jù)西寧特鋼年報披露，作為中國西部地區(qū)最大的特殊鋼生產(chǎn)基地，2020年，公司鋼產(chǎn)量達193萬噸。2021年，我國特鋼行業(yè)向高端發(fā)展將迎來更大機遇，需求提升，進口下降，特鋼國產(chǎn)替代趨勢明顯，公司將緊抓機遇，以生產(chǎn)高位運行為目標，以結構調整、產(chǎn)品升級為導向，在經(jīng)濟效益上實現(xiàn)新突破;以精細化管理為手段，在夯實基礎管理和提升運行保障能力上實現(xiàn)新突破，計劃生產(chǎn)鋼200萬噸、鋼材192萬噸、焦炭65 萬噸。

四、寶鋼將發(fā)力的(約5300萬噸)

據(jù)了解，寶鋼股份是全球鋼鐵業(yè)引領者，手握四大生產(chǎn)基地。公司是中國寶武旗下核心鋼鐵企業(yè)，年粗鋼產(chǎn)能約4700萬噸，主要覆蓋汽車用鋼、電工鋼、中高端長材、家電板、能源與重大工程用鋼、鍍錫板等產(chǎn)品。公司手握寶山、青山、梅山、東山四大基地。其中，湛江東山基地三號高爐于2022年1月正式投產(chǎn)，預計將增加360萬噸產(chǎn)量。

4月29日，寶鋼股份2021年度暨2022年一季度雙語業(yè)績發(fā)布會周五在全景網(wǎng)順利舉辦。寶鋼股份董事長鄒繼新在發(fā)布會中表示，在規(guī)模擴張方面公司的目標是2024年寶鋼股份的規(guī)模達到8000萬噸，2027年達到1億噸。他認為，鋼鐵行業(yè)規(guī)模的擴大主要是通過聯(lián)合重組、并購整合的路徑。

而對比于寶鋼股份的原有4700萬噸產(chǎn)能，若想在2027年達到1億噸的目標，則至少要增加5300萬噸產(chǎn)能!

綜合以上信息而言，中國寶武2020年粗鋼產(chǎn)量已達1.15億噸，后續(xù)增加新納入麾下的新鋼集團。同時中國寶武如果成功重組昆鋼股份、山鋼集團、包鋼集團、西寧特鋼等國企，加之寶鋼股份產(chǎn)能向1億噸不斷跨越提升。到2027年甚至之前，中國寶武的總產(chǎn)能或將突破2.3億噸!

多政策驅動、中國寶武發(fā)展勢頭強勁

1、國家鋼鐵行業(yè)重組兼并進度加快

2016年9月19日，國務院印發(fā)《關于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導意見》。該意見是鋼鐵業(yè)去過剩產(chǎn)能、結構優(yōu)化調整的頂層設計方案。據(jù)介紹，《指導意見》設定的總目標是，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3-4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6家-8家和一些專業(yè)化的鋼鐵集團，例如無縫鋼管、不銹鋼等專業(yè)化鋼鐵集團。

工信部三部門在2022年2月7日發(fā)布了《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》。《指導意見》作為“十四五”時期鋼鐵工業(yè)發(fā)展的綱領性文件，發(fā)布實施后，將為我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化提供有力的政策支撐。意見指出，要推進企業(yè)兼并重組。鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業(yè)集團。依托行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)，在不銹鋼、特殊鋼、無縫鋼管、鑄管等領域分別培育1～2家專業(yè)化領航企業(yè)。鼓勵鋼鐵企業(yè)跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，改變部分地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“小散亂”局面，增強企業(yè)發(fā)展內生動力。有序引導京津冀及周邊地區(qū)獨立熱軋和獨立焦化企業(yè)參與鋼鐵企業(yè)兼并重組。對完成實質性兼并重組的企業(yè)進行冶煉項目建設時給予產(chǎn)能置換政策支持。鼓勵金融機構按照風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，積極向實施兼并重組、布局調整、轉型升級的鋼鐵企業(yè)提供綜合性金融服務。妥善做好鋼鐵企業(yè)兼并重組中的職工安置。

綜上所述，按政策規(guī)劃，未來5年是鋼鐵行業(yè)兼并重組的加速期，成為中國鋼鐵行業(yè)未來發(fā)展的主導。在此過程中每家鋼企都要考慮和誰重組優(yōu)化的問題。

2、建設全國統(tǒng)一大市場政策影響

《中共中央 國務院關于加快建設全國統(tǒng)一大市場的意見》(以下簡稱《意見》)2022年4月10日發(fā)布。

建設全國統(tǒng)一大市場是構建新發(fā)展格局的基礎支撐和內在要求。《意見》明確，加快建立全國統(tǒng)一的市場制度規(guī)則，打破地方保護和市場分割，打通制約經(jīng)濟循環(huán)的關鍵堵點，促進商品要素資源在更大范圍內暢通流動，加快建設高效規(guī)范、公平競爭、充分開放的全國統(tǒng)一大市場，全面推動我國市場由大到強轉變，為建設高標準市場體系、構建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制提供堅強支撐。

相比發(fā)達國家，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度仍有較大差距，企業(yè)數(shù)量較多且分散。綜合考慮我國鋼鐵行業(yè)布局現(xiàn)狀，鋼鐵企業(yè)兼并重組要打破壁壘、創(chuàng)新機制。統(tǒng)一大市場恰好提供了這樣的一個契機，不但能夠進一步打破壁壘，而且能夠驅動新一輪供給側改革。在此過程中，中國寶武等優(yōu)質的鋼鐵企業(yè)很可能會利用這樣的機會，通過有望打破的地域限制迅速整合擴張，進一步做大做強。

3、中國寶武本身的目標明確而宏偉

據(jù)中國寶武公眾號的分析文章指出，“十四五”期間，中國寶武堅定“超億萬千百十”目標，努力實現(xiàn)強度倍增，性能翻番;耐蝕倍增，壽命翻番;鋼價減半，用量翻番;產(chǎn)能市占，寶武翻番!

此前寶鋼股份董事長鄒繼新在回答一位投資者提問時表示， 通過政策的引導、市場的調節(jié)，實現(xiàn)聯(lián)合重組，比如寶武、鞍鋼，包括河南安陽鋼鐵聯(lián)合重組的案例出現(xiàn)以后， 行業(yè)對這種聯(lián)合重組的趨勢高度認同，也有很多的同行提出來加入寶武、加入寶鋼，這是一個趨勢。

鄒繼新表示，目前公司正在積極推動集團內的并購整合;對于行業(yè)中一些有潛力的鋼鐵資產(chǎn)，公司也可以主動進行聯(lián)合重組;在細分市場領域里面，希望培育1-2家領航企業(yè)，例如鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展指導意見里面談到無縫鋼管領域等。海外鋼鐵基地布局主要有三個方面，一是公司合作新建海外鋼鐵基地，二是海外重組并購，三是海外參股。海外基地布局擴大規(guī)模，也是寶鋼股份下一輪規(guī)劃的重點。

在這樣的雄心壯志下，在國家政策的利好下，中國寶武也將繼續(xù)在其他地區(qū)優(yōu)化布局，而且將向海外拓展進行重組并購。在寶鋼股份實現(xiàn)1億噸產(chǎn)能的同時，中國寶武也將進一步“吃入”其他鋼鐵企業(yè)，產(chǎn)能有很大的可能性突破3億噸規(guī)模，而這也將只是時間的問題。按照2021年的全國10.33億噸的粗鋼產(chǎn)量計算，中國寶武將占全國接近30%。而當真正實現(xiàn)3億噸規(guī)模的時候，這一比例勢必將伴隨中國寶武的發(fā)展而有所提升。這也將進一步帶動整體鋼鐵行業(yè)兼并重組進程的加快，實現(xiàn)國家各項政策預定的目標!

在中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展進程中，中國寶武這艘巨輪也將繼續(xù)引領鋼鐵行業(yè)向前發(fā)展!展望未來，鋼鐵企業(yè)間的重組兼并還將繼續(xù)上演，也將呈現(xiàn)出“多點開花”、“花上開花”的新特點。而中國寶武也將在重組各地大型鋼企的進程中，甚至會重組其他前幾位鋼鐵巨頭，實現(xiàn)強上更強，誕生中國鋼鐵集團也存在很大的可能性。而鋼鐵企業(yè)間發(fā)生的這場重組兼并大戲，也將進一步攪動整個中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展洪流，形成驅動各大鋼企不斷進步的加持助推器，從而也將持續(xù)推動中國鋼鐵行業(yè)的整體綠色高質量發(fā)展，在世界鋼鐵行業(yè)發(fā)展競爭中不斷鞏固霸主地位!